江小涓教授《开放经济与全球投融资机遇》课程大纲

江小涓教授《开放经济与全球投融资机遇》课程大纲

一、课程导论：开放经济的新格局与全球投融资的机遇

1. 全球化趋势的再加速
   • 核心数据：全球贸易占GDP比重在疫情后快速回升，2022年达到60.74%，创历史新高；跨国公司跨国指数在2023年回升至62.4%，接近疫情前水平。
   • 关键特征：数字产业成为全球化新引擎，数字跨国企业（如Meta、谷歌、腾讯、阿里）海外资产、销售和净利润占比持续上升，推动全球分工深化。
   • 中国角色：中国作为全球第二大经济体，开放经济政策（如“双循环”战略）对全球化进程具有重要推动作用。
2. 开放经济与投融资的逻辑关系
   • 双向赋能：开放经济为全球投融资提供市场、技术和资本，而投融资活动又进一步促进经济开放与增长。
   • 中国案例：中国数字经济和AI产业的全球竞争力提升，吸引国际投资者关注，同时中国科技企业也积极拓展海外投融资渠道。

二、开放经济下的全球投融资机遇

1. 全球贸易与投资的新趋势
   • 贸易复苏：全球贸易增长快于GDP增长，成为经济复苏的重要动力。
   • 投资分化：跨国公司全球布局调整，部分企业因竞争力问题退出中国市场，但数字产业和高端制造领域的外资仍保持活跃。
   • 中国机遇：中国庞大的市场规模、完善的产业链和持续优化的营商环境，为全球投资者提供长期价值。
2. 中国产业的全球投融资机遇
   • 科技产业：中国在AI、5G、新能源等领域的技术突破，吸引全球资本布局。例如，DeepSeek的推出推动中国科技企业海外估值提升。
   • 制造业升级：中国制造业向高端化、智能化转型，为全球投资者提供参与产业升级的机会。
   • 服务业开放：金融、教育、医疗等领域开放加速，外资参与度提升，推动服务贸易增长。
3. 国际资本市场的吸引力提升
   • 中国资本市场开放：沪深港通、科创板等制度创新，提升中国资本市场的国际竞争力。
   • 全球交易所竞争：纽约、伦敦、香港等全球主要交易所积极吸引中国优质企业上市，形成双向选择机制。
   • 企业选择：中国科技企业根据自身需求，灵活选择境内或境外上市，优化资本配置。

三、开放经济下的投融资挑战与应对策略

1. 国际环境的不确定性
   • 地缘政治风险：中美贸易摩擦、技术封锁等对全球投融资活动产生冲击。
   • 竞争与合作并存：中国与跨国公司从垂直分工转向水平竞争，合作与竞争关系更加复杂。
   • 应对策略：加强国际合作，推动多边贸易体制改革，维护全球产业链供应链稳定。
2. 国内营商环境的优化
   • 政策支持：政府通过税收优惠、财政补贴、政府引导基金等方式，支持科技创新和产业升级。
   • 市场准入：放宽外资准入限制，推动服务业开放，提升投资便利化水平。
   • 法治保障：完善知识产权保护、公平竞争审查等制度，增强外资信心。
3. 企业层面的应对策略
   • 提升核心竞争力：加强技术研发、品牌建设和人才培养，提升企业在全球价值链中的地位。
   • 多元化融资渠道：利用境内外资本市场，结合股权融资、债权融资和风险投资，优化资本结构。
   • 国际化布局：通过海外并购、设立研发中心等方式，拓展国际市场，提升全球资源配置能力。

四、未来趋势与战略选择

1. 数字技术驱动的投融资变革
   • AI与大数据：提升投融资决策效率，降低信息不对称风险。
   • 区块链与智能合约：优化跨境支付、供应链金融等场景，提升交易透明度和安全性。
   • 数字货币：探索央行数字货币在跨境投融资中的应用，推动国际货币体系改革。
2. 绿色经济与可持续发展投融资
   • 绿色金融：发展绿色债券、碳交易市场等工具，支持低碳技术投资和产业转型。
   • ESG投资：将环境、社会和治理因素纳入投融资决策，推动可持续发展。
   • 国际合作：参与全球气候治理，推动绿色技术标准和规则制定。
3. 中国在全球投融资格局中的角色
   • 从接受者到带动者：中国应从对外开放的接受者转向全球投融资规则的制定者和推动者。
   • “一带一路”倡议：通过基础设施互联互通和产业合作，推动沿线国家经济发展，实现互利共赢。
   • 多边合作：加强与G20、APEC等国际组织的合作，推动全球投融资治理体系改革。